什么是风险投资退出机制？风险投资退出机制的意义和作用是什么？

什么是风险投资退出机制？

退出机制就是指企业、个人等从某行业推出的制度安排，如公务员退出机制、股市退出机制等，这些制度安排将最大限度减少社会摩擦，维护社会稳定。经济学角度可以有资本退出、企业退出机制。也就是主动、自动离开的意思。

投资退出机制

投资退出机制是指风险投资机构在所投资的风险企业发展相对成熟或不能继续健康发展的情况下，将所投入的资本由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值或避免和降低财产损失的机制及相关配套制度安排。风险投资的本质是资本运作，退出是实现收益的阶段，同时也是全身而退进行资本再循环的前提。它主要有四种方式，包括股份上市、股份转让、股份回购和公司清理。

从风险资本的运动过程来看，风险资本从各种投资者手中筹集起来,注入风险投资专家的认真评选的风险企业中,经过风险企业家的运作之后,无论是增值还是有所亏损,都要将资本退出。风险投资退出是指风险投资机构在其所投资的风险企业或项目相对成熟之后,将以股权或其他形式注入的资金，通过某种渠道撤出的行为。对单个风险投资机构或个人而言,退出表现为一种投资决策行为，对于整个风险投资业而言，退出表现为一种撤出途径，是重要的、必不可少的环节，也是风险投资运作过程的最后环节。风险资本成功退出一般都伴随着 巨大的资本增值，所以它也是获得高额投资回报，实现风险投资目标的关键环节。但对于一个具体的风险投资企业而言，针对其不同的投资对象的不同情况，决定是否退出，或什么时候退出，以及采取什么方式退出，却要根据具体的环境和条件而定。

风险投资退出机制的意义和作用是什么？

风险投资的本性是追求高回报的，这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到，而是依赖于在这种“投入—回收—再投入”的不断循环中实现的自身价值增值。所以，风险投资赖以生存的根本在于资本的高度周期流动，流动性的存在构筑了资本退出的有效渠道，使资本在不断循环中实现增值，吸引社会资本加入风险投资行列。投资家只有明晰地看到资本运动的出口，才会积极的将资金投入风险企业。因此，一个顺畅的退出机制也是扩大风险投资来源的关键，这就从源头上保证了资本循环的良性运作。可以说，退出机制是风险资本循环流动的中心环节。

风险投资与一般投资相比风险极高，其产生与发展的基本动力在于追求高额回报，而且由于风险投资企业本身所固有的高风险，使风险投资项目和非风险投资项目相比更容易胎死腹中。一旦风险投资项目失败，不仅获得资本增值的愿望成为泡影，能否收回本金也将成为很大的问题。风险投资家最不愿看到的就是资金沉淀于项目之中，无法自拔。因此，投资成功的企业需要退出，投资失败的企业更要有通畅的渠道及时退出，如利用公开上市或将股权转让给其他企业、规范的破产清算等，以尽可能将损失减少至最低水平。

风险投资是一种循环性投资，其赖以生存的根本在于与高风险相对应的高度的资本周期流动，它通过不断进入和退出风险企业实现资本价值的增值。风险投资产生的意义在于扶持潜力企业成长，那么其自身有限的资产就必须具备一定的流动性，才能不断地扶持新企业。如果缺乏退出机制，风险投资者投入到风险企业的资金达到预期增值目的后，却难以套现，将会使风险投资者的资产陷入停滞状态，它就无法再去寻找新的投资对象，那么，这种风险投资本身也失去了存在的意义。

风险投资所投资的企业往往是比较“新”的企业（包括重组、并购等），或者说是高新技术的新兴产业企业，而市场也缺少对于其本身价值评估的度量标准，因为这类企业的无形资产往往占有很高比重，并且评定企业需要看其未来的成长，所以按照风险投资的退出机制，投资者所获得的资产增值恰恰可以作为一个比较客观的市场依据，如此，市场也将更成熟与规范。